มูลค่าของบริษัทคืออะไร?

มูลค่าธุรกิจของคุณคืออะไร? หากคุณต้องการซื้อกิจการขายหรือเพียงแค่ทราบว่า บริษัท ของคุณกำลังดำเนินการอย่างไรคุณควรทราบคำตอบสำหรับคำถามนี้ ท้ายที่สุดแม้ว่ามูลค่าของ บริษัท จะไม่เหมือนกับราคาสุดท้ายที่จ่ายจริง แต่ก็เป็นจุดเริ่มต้นในการเจรจาเกี่ยวกับราคานั้น แต่คุณจะมาถึงคำตอบสำหรับคำถามนี้ได้อย่างไร? มีวิธีการต่างๆมากมาย วิธีการหลักจะกล่าวถึงด้านล่าง

การกำหนดมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ

มูลค่าทรัพย์สินสุทธิคือมูลค่าของส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท และสามารถคำนวณได้โดยการลบมูลค่าของทรัพย์สินทั้งหมด เช่น อาคาร เครื่องจักร สินค้าคงคลัง และเงินสด ลบด้วยหนี้สินหรือหนี้สินทั้งหมด จากการคำนวณนี้ เราสามารถกำหนดได้ว่าบริษัทมีมูลค่าที่แท้จริงเท่าใดในขณะนี้ อย่างไรก็ตาม วิธีการประเมินมูลค่านี้ไม่ได้ให้ภาพรวมที่สมบูรณ์เสมอไป ท้ายที่สุดแล้ว งบดุลที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาเป็นพื้นฐานของการประเมินมูลค่าที่แท้จริงนี้

นอกจากนี้ งบดุลของบริษัทไม่ได้รวมสินทรัพย์ทั้งหมด เช่น ความรู้ สัญญา และคุณภาพของบุคลากรเสมอไป และไม่ได้รวมหนี้สินทางการเงินทั้งหมด เช่น สัญญาเช่าหรือสัญญาเช่าซื้อ ดังนั้น วิธีนี้จึงเป็นเพียงภาพรวมที่ไม่ได้บอกอะไรเพิ่มเติมเกี่ยวกับความก้าวหน้าในอดีตหรือแนวโน้มในอนาคตที่เป็นไปได้ของบริษัท

การกำหนดมูลค่าการทำกำไร

มูลค่าการทำกำไรเป็นอีกวิธีหนึ่งที่สามารถกำหนดมูลค่าของ บริษัท ได้ ในทางตรงกันข้ามกับวิธีการก่อนหน้านี้วิธีการคำนวณนี้จะคำนึงถึง (ระดับกำไรใน) ในอนาคต ในการกำหนดมูลค่าของ บริษัท ของคุณโดยใช้วิธีนี้คุณต้องกำหนดก่อน ระดับผลกำไร แล้วก็ ข้อกำหนดในการทำกำไรคุณกำหนดระดับผลกำไรโดยพิจารณาจากกำไรสุทธิของบริษัทโดยคำนึงถึงการพัฒนากำไรในอดีตและคาดการณ์ในอนาคต

จากนั้นคุณหารกำไรด้วยผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นที่ต้องการ ผลตอบแทนที่ต้องการนี้มักจะขึ้นอยู่กับดอกเบี้ยของการลงทุนระยะยาวที่ปราศจากความเสี่ยงบวกกับค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมสำหรับความเสี่ยงในภาคส่วนและธุรกิจ ในทางปฏิบัติ วิธีนี้มักใช้กันมากที่สุด ถึงกระนั้น วิธีนี้ก็ไม่ได้คำนึงถึงโครงสร้างการเงินของบริษัทและการมีอยู่ของสินทรัพย์อื่นๆ อย่างเพียงพอ ยิ่งไปกว่านั้น ด้วยวิธีนี้ ความเสี่ยงจากการลงทุนไม่สามารถแยกออกจากความเสี่ยงด้านการเงินได้

วิธีลดกระแสเงินสด

ภาพรวมที่ดีที่สุดของมูลค่าบริษัทได้จากการคำนวณโดยใช้วิธีต่อไปนี้ ซึ่งเรียกอีกอย่างว่าวิธี DFC ท้ายที่สุด วิธี DFC ขึ้นอยู่กับกระแสเงินสดและพิจารณาถึงการพัฒนาในอนาคต แนวคิดพื้นฐานคือ บริษัทจะสามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันได้ก็ต่อเมื่อมีเงินทุนเพียงพอ และผลลัพธ์จากอดีตไม่สามารถรับประกันอนาคตได้ นั่นคือเหตุผลที่ธนาคารให้ความสำคัญอย่างยิ่งต่อการประเมินมูลค่าบริษัทตามวิธี DFC นี้

อย่างไรก็ตาม การประเมินมูลค่าตามวิธีนี้มีความซับซ้อน เพื่อให้เห็นภาพกำไรที่คุณจะได้รับจากบริษัทในอนาคตได้ดี จำเป็นต้องจัดทำแผนกระแสเงินสดในอนาคตทั้งหมด จากนั้น กระแสเงินสดที่เข้ามาจะต้องชำระด้วยกระแสเงินสดที่ออกไป สุดท้าย ด้วยความช่วยเหลือของต้นทุนทุนเฉลี่ยน้ำหนัก (WACC) ผลลัพธ์จะถูกหักออกและมูลค่าของบริษัทก็จะตามมา

สามวิธีข้างต้นได้รับการกล่าวถึงเพื่อพิจารณามูลค่าของบริษัท เมื่อกลับไปที่คำถามเบื้องต้น คำตอบจึงไม่ชัดเจน นอกจากนี้ วิธีการแต่ละวิธียังนำไปสู่ผลลัพธ์สุดท้ายที่แตกต่างกัน โดยที่วิธีหนึ่งพิจารณาเฉพาะภาพรวมและกำหนดว่าบริษัทมีมูลค่าหนึ่งล้าน ในขณะที่อีกวิธีหนึ่งพิจารณาเฉพาะอนาคตและคาดว่าบริษัทเดียวกันจะมีมูลค่าหนึ่งล้านครึ่ง ดูเหมือนว่าจะสมเหตุสมผลที่จะเลือกวิธีที่ให้มูลค่าสูงสุด

อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่แนวทางที่ดีที่สุดสำหรับบริษัทของคุณเสมอไป และการประเมินมูลค่ามักจะทำขึ้นตามสั่ง ดังนั้น จึงควรปรึกษาผู้เชี่ยวชาญและขอคำแนะนำเกี่ยวกับสถานะทางกฎหมายของคุณก่อนเริ่มกระบวนการซื้อหรือขาย Law & More's ทนายความเป็นผู้เชี่ยวชาญในด้านองค์กร กฎหมาย และมีความยินดีที่จะให้คำแนะนำรวมถึงความช่วยเหลืออื่น ๆ ทุกประเภทตลอดกระบวนการของคุณ เช่น การร่างและประเมินสัญญา การตรวจสอบความถูกต้อง และการมีส่วนร่วมในการเจรจา